Il Consiglio di Amministrazione di Alstom ha annunciato di aver ricevuto un’offerta vincolante da General Electric (GE) per acquisire le sue attività nell’energia. Lo scopo della transazione comprende i settori Thermal Power, Renewable Power e Grid, così come Corporate e Shared Services. Con 65.000 dipendenti, questi settori hanno registrato 14,8 miliardi di euro di fatturato nell’anno fiscale 2012/13. Il prezzo proposto è un prezzo fisso che rappresenta un Equity Value di 12.35 Mld di euro e di un Enterprise Value di 11,4 Mld di euro, o di 12,2x FY13 EBIT2.
Se questa offerta venisse approvata e completata, Alstom potrebbe rifocalizzarsi sulle attività del settore Transport, nelle quali già opera a livello globale. Alstom utilizzerebbe i proventi della vendita per rafforzare la propria attività nel Transport e fornirgli i mezzi per uno sviluppo ambizioso, rimborsare il suo debito e remunerare gli azionisti.
Il Consiglio di Amministrazione di Alstom, riconoscendo all’unanimità i meriti strategici e industriali di questa offerta e dopo aver preso atto degli impegni annunciati pubblicamente da GE, ha deciso di costituire un Comitato indipendente, guidato da Jean-Martin Folz, per rivedere entro la fine di maggio l’operazione proposta, considerando gli interessi di tutte le parti coinvolte, tra cui lo Stato francese. Patrick Kron e il Comitato si confronteranno con i Rappresentanti dello Stato francese per tenere in considerazione le loro opinioni.
Qualora il Consiglio si pronunciasse positivamente, si procederà a informare e consultare gli organi di rappresentanza dei lavoratori Alstom prima della stipula dell’accordo definitivo.
Il completamento della transazione sarebbe soggetto al controllo delle concentrazioni e agli altri vincoli regolamentari. In conformità con il codice Afep-Medef, l’approvazione finale della transazione sarà sottoposta agli azionisti. Bouygues, azionista al 29% di Alstom, si è impegnato a non vendere le sue azioni fino a tale approvazione e ha dichiarato che sosterrà la raccomandazione del Consiglio di Amministrazione di Alstom.
Nel contesto di questa offerta vincolante, Alstom non può sollecitare offerte da parte di terzi per l’acquisizione di tutto o parte della propria attività nell’energia. Si è tuttavia riservata il diritto di rispondere alle offerte non sollecitate per tutta la sua attività nell’energia e di impegnarsi in discussioni con gli offerenti che dimostrino un serio interesse che potrebbe portare ad un’offerta superiore per Alstom. Se, dopo aver raccomandato l’offerta di GE, dopo la sua revisione, il Consiglio di Amministrazione dovesse sostenere un’altra transazione, Alstom dovrebbe a GE un break-up fee pari all’1,5 % del prezzo di acquisto.
Il Consiglio ha inoltre esaminato una dichiarazione di interesse ricevuta da Siemens, riguardante una transazione alternativa. Siemens avrà un equo accesso alle informazioni necessarie per presentare, qualora decidesse di farlo, un’offerta vincolante. Questa dichiarazione sarà riesaminata alla luce degli interessi aziendali di Alstom e dell’interesse di tutte le parti coinvolte, in conformità con gli impegni assunti.
Patrick Korn, presidente e amministratore delegato di Alstom, ha commentato: “La combinazione delle attività nell’energia di Alstom e GE, molto complementari tra loro, creerebbe una realtà più competitiva, in grado di fornire un servizio migliore alle esigenze dei clienti. I dipendenti di Alstom si unirebbero a una famosa firma a livello mondiale, con i mezzi per investire nelle persone e nella tecnologia, per supportare i clienti del settore dell’energia in tutto il mondo, nel lungo termine. L’operazione proposta consentirebbe ad Alstom di sviluppare la propria attività nel Transport come società autonoma, con un bilancio solido per sfruttare le opportunità del dinamico mercato del trasporto ferroviario”.
GE e il settore dell’energia di Alstom hanno offerte complementari nel Power e nel Grid.
Nel Thermal Power, Alstom e GE hanno offerte complementari nella tecnologia delle turbine a vapore e a gas. Alstom aggiungerà le sue competenze nel BOP e nei sistemi chiavi in mano per rafforzare l’offerta combinata nell’energia. Nel Wind, Alstom è troppo piccola nell’onshore ma ha sviluppato una buona offerta nell’offshore, mentre GE è focalizzata sull’onshore. Nell’Hydro Power, Alstom è un attore globale di primo piano e GE non è presente. Nel Service, il portafoglio completo di Alstom si combina perfettamente con la presenza globale di GE. Nel Grid, Alstom e GE sono complementari nell’offerta di prodotti e soluzioni e nella presenza geografica.
La combinazione delle attività nell’energia di Alstom e GE potrà fornire ai clienti la più completa e avanzata gamma di soluzioni, generando sinergie significative e una crescente capacità di investire in tecnologia.
Alstom: http://www.alstom.com